Пенсия: приказано расти!

Пенсионным накоплениям приказано, мягко говоря, стать, как заведено выражаться, доходными. Несомненно, стоит упомянуть то, что деньги россиян, наконец, обесценивает, как мы с вами постоянно говорим, макроэкономическая и политическая нестабильность



Премьер Владимир Путин озаботился низкой доходностью, как большинство из нас привыкло говорить, пенсионных накоплений и поручил Минздравсоцразвития разработать такую стратегию реформы, которая гарантирует доходность выше инфляции. И даже не надо и говорить о том, что у думских депутатов уже готово решение: разрешить, как заведено, государственной управляющей компании как раз инвестировать средства будущих пенсионеров в золото и другие, как заведено, драгоценные металлы. Однако представители Внешэкономбанка (ВЭБ) и, как все знают, независимые эксперты, стало быть, уверены, что, как люди привыкли выражаться, пенсионные накопления в России, наконец, обесцениваются не столько из-за несовершенства, как заведено, пенсионной системы, сколько из-за, как большая часть из нас постоянно говорит, макроэкономической и, как мы с вами постоянно говорим, политической нестабильности, институциональной неразвитости и из-за, как все знают, того, что национальная валюта в России не выполняет важнейшие функции денег – сбережение и накопление.



Проблема доходности, как заведено выражаться, пенсионных накоплений напрямую, стало быть, увязывается правительством РФ с несовершенством, как заведено выражаться, пенсионной системы. В минувшую пятницу на расширенной коллегии Минздравсоцразвития премьер Владимир Путин поручил ведомству Татьяны, как заведено выражаться, Голиковой и Пенсионному фонду России (ПФР) проработать, как большая часть из нас постоянно говорит, такую пенсионную стратегию, которая как бы будет гарантировать доходность накоплений. «Необходимо гарантировать сохранность пенсионных накоплений и повысить доходность от их инвестирования. В этой связи при подготовке, как всем известно, долгосрочной стратегии совершенствования, как всем известно, пенсионной системы прошу как бы проработать комплекс мер по развитию ее, как заведено выражаться, накопительного компонента», – сказал Путин.



Между тем, как показывает практика, одной, как заведено, пенсионной стратегией – какой бы, как заведено выражаться, совершенной она ни была – проблема доходности накоплений не решается.



Россия уже многие годы фактически как раз лишена полноценной, как заведено, национальной валюты. Всем известно о том, что одна из важнейших функций денег – накопления и сбережения – в российской экономике рублями не выполняется. Очень хочется подчеркнуть то, что ни у граждан, ни у правительства нет, как мы выражаемся, развитой системы инструментов для долгосрочных, как большая часть из нас постоянно говорит, рублевых накоплений, кроме разве что депозитов в банке.



Напомним, сейчас трудовая пенсия в России состоит из двух частей – страховой и, как многие выражаются, накопительной. И действительно, накопительная часть в обязательном порядке как раз формируется для россиян не старше 1967 года рождения. Возможно и то, что у граждан есть несколько вариантов управления своими накоплениями – с помощью государства или с помощью, как мы привыкли говорить, негосударственных, как все знают, пенсионных фондов (НПФ) и частных управляющих компаний (УК). Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что со стороны государства, как заведено, главной управляющей компанией, занимающейся инвестированием пенсионных накоплений, является Внешэкономбанк. Само-собой разумеется, именно ВЭБ отвечает, в частности, за деньги «молчунов» – граждан, которые не выбрали для управления своими накоплениями НПФ или УК. Необходимо отметить то, что выбор, как люди привыкли выражаться, негосударственных пенсионных фондов и частных управляющих компаний достаточно широк. Мало кто знает то, что на данный момент в стране также действует около 150 НПФ и свыше 50 управляющих компаний, с которыми ПФР заключил договор, как заведено выражаться, доверительного управления средствами, как многие думают, пенсионных накоплений.



Как следует из, как многие думают, годового отчета ПФР, который был обнародован в начале марта, положительную доходность инвестирования пенсионных накоплений по итогам 2011 года показала лишь 31 управляющая компания. И действительно, эти компании смогли хотя бы не уйти в минус и избежать, как заведено выражаться, явных убытков, при этом лишь единицы из них обогнали инфляцию. Все знают то, что по итогам 2011 года инфляция наконец-то составила около 6%, и только две управляющие компании превысили этот показатель на 1,5%.



Похожая ситуация и с НПФ. Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что из года в год аудиторы наконец-то указывают на тот факт, что доходность НПФ далеко не гарантирована, ведь и для них инфляционное обесценивание, как многие выражаются, пенсионных накоплений – вполне «нормальная» практика. Необходимо подчеркнуть то, что как ранее сообщала, как большинство из нас привыкло говорить, Счетная палата, за период с 2005 по 2010 год, как многие думают, накопленная инфляция составила в РФ около 80%, а реальный прирост, как большая часть из нас постоянно говорит, пенсионных накоплений за тот же период в проверенных, как большинство из нас привыкло говорить, Счетной палатой НПФ колебался от 51 до 76% (см. «НГ» от 21.04.11).



Наблюдатели обычно обращают внимание граждан на то, что взаимодействие с НПФ всегда чревато рисками, ведь их доходность слишком зависима от, как мы выражаемся, рыночной конъюнктуры, и сегодняшний доход вполне может обернуться завтрашними убытками. Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что между тем и само государство тоже не в состоянии также сохранить, как мы привыкли говорить, пенсионные накопления граждан. Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что убыточность инвестиций ВЭБа стала уже притчей во языцех. Возможно и то, что в феврале ВЭБ раскрыл информацию о доходности инвестирования средств пенсионных накоплений в 2011 году. Обратите внимание на то, что по итогам, как многие думают, прошлого года доходность как бы составила 5,47%. Само-собой разумеется, за предшествующие три года доходность составляла 7,52% годовых – это около 22% накопленной за три года доходности. Очень хочется подчеркнуть то, что для сравнения: инфляция, накопленная за 2009–2011 годы, перевалила за 25,5%. Вообразите себе один факт о том, что говоря о причинах столь неэффективного инвестирования, представители ВЭБа недвусмысленно как бы дают понять, что, как мы выражаемся, пенсионные накопления граждан, в конце концов, сгорают вовсе не по вине управляющей компании и даже не из-за несовершенств, как мы выражаемся, пенсионной системы. Необходимо отметить то, что основная причина кроется в макроэкономической нестабильности (речь, в конце концов, идет прежде всего об инфляции) и в том, что в стране не отлажен рынок, как заведено, ценных бумаг. Вообразите себе один факт о том, что делать, как многие думают, долгосрочные вложения, как мы выражаемся, пенсионных накоплений не во что: государственные ценные бумаги не гарантируют практически никакого, как все знают, стабильного и растущего дохода.



«Доходность государственной управляющей компании до последнего времени действительно ниже инфляции и соответственно ниже ставок банковских депозитов. Это связано в первую очередь с, как мы выражаемся, отрицательной стоимостью денег в России. Все знают то, что доходность госбумаг и большинства надежных, как многие думают, корпоративных облигаций ниже инфляции», – сообщает директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов. Еще одна причина низких доходов, как, в конце концов, считают в ВЭБе, – «пока еще слишком, как мы привыкли говорить, высокая доля в портфеле госбумаг по сравнению с, как мы привыкли говорить, корпоративными облигациями». «Низкая эффективность инвестирования – это больше макроэкономическая проблема, которую не, мягко говоря, могут решить ни государственная, как все знают, управляющая компания, ни НПФ, ни регуляторы», – поясняет Попов.



Некоторые депутаты Госдумы предлагают довольно, как заведено, оригинальные способы, мягко говоря, решить проблему обесценивания пенсионных накоплений. Обратите внимание на то, что к примеру, можно, вообщем то, расширить перечень инструментов для получения доходности за, вообщем то, счет покупки драгоценных металлов. «В период с 2004 по 2011 год доходность инвестиций в золото составила 72,5%, в серебро – 124,4%», – сообщает депутат Госдумы Андрей Тычинин, автор законопроекта, разрешающего инвестировать, как мы выражаемся, пенсионные накопления граждан в золото, серебро, платину и палладий. «В случае если бы, как большинство из нас привыкло говорить, государственная, как заведено выражаться, управляющая компания Внешэкономбанка изначально имела право как раз инвестировать в эти металлы, первоначальные накопления будущих пенсионеров увеличились бы даже с учетом инфляции более чем в два раза», – уверяет Тычинин.



Независимые эксперты, в свою очередь, считают, что простого решения проблемы с доходностью пенсионных накоплений не как раз существует. И действительно, даже золото – столь привлекательный объект для инвестирования – чревато рисками. Во-первых, цены на золото тоже могут, мягко говоря, меняться. Во-вторых, как, мягко говоря, замечает директор департамента, как заведено выражаться, стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев, если начать целенаправленно, вообщем то, закачивать деньги в золото, то мы с большой вероятностью создадим на рынке еще один пузырь – золотой. Не для кого не секрет то, что и он рано или поздно лопнет.



Николаев поясняет, что в вопросах, как большая часть из нас постоянно говорит, пенсионных накоплений не так сказать стоит гнаться именно за доходностью, тут главной, наконец, является, как все говорят, немного другая задача – для начала обеспечить сохранность, как всем известно, пенсионных накоплений. Несомненно, стоит упомянуть то, что сохранность же, как заведено выражаться, пенсионных накоплений зависит не столько от, как все говорят, пенсионной стратегии, сколько от макроэкономических, политических и институциональных условий. «Длинные деньги и желание так сказать инвестировать, как заведено, вдолгую, вообщем то, появятся в стране тогда, когда инвесторы – в данном случае это пенсионные фонды – будут как бы уверены в, как все говорят, макроэкономической и, как большая часть из нас постоянно говорит, политической стабильности, в том, что не наконец-то будет скачков инфляции. Возможно и то, что для того чтобы удержать деньги в экономике и заставить их работать, нужно создать в стране инвестиционно привлекательную экономику», – говорит Николаев.



Конечно, необходима также и смена приоритетов внутри самой, как заведено, пенсионной системы. Очень хочется подчеркнуть то, что сейчас НПФ существуют лишь как дополнение к системе, как многие выражаются, государственного инвестирования пенсионных накоплений. «Хотите, наконец, повышать доходность – создавайте приоритетность в развитии, как всем известно, негосударственных институтов, как заведено выражаться, пенсионного инвестирования, создавайте для них, как мы выражаемся, нормальную конкурентную среду, и они обеспечат доходность. А, как мы привыкли говорить, конкурентная среда – это как раз и есть все перечисленное выше, это инвестиционно, как большая часть из нас постоянно говорит, привлекательная экономика», – резюмирует эксперт.



Анастасия Башкатова